Daugeliui investuotojų pažįstama taisyklė: kuo arčiau pensijos, tuo mažiau akcijų ir tuo daugiau obligacijų turėtų būti portfelyje. Tokia logika paremti ir gyvenimo ciklo pensijų fondai, kuriuose rizika palaipsniui mažinama artėjant pensiniam amžiui.
Tačiau naujausiame VZ.lt straipsnyje AB „Agathum“ vadovas Algirdas Pukis kviečia šią akivaizdžią tiesą patikrinti dar kartą. Remiantis plataus masto tyrimu, apimančiu 39 išsivysčiusias šalis, 134 metų duomenis ir milijoną modeliuotų gyvenimo scenarijų, standartinis perėjimas iš akcijų į obligacijas gali kainuoti gerokai daugiau, nei įprasta manyti.
Straipsnyje keliama svarbi mintis: pensija nėra investavimo horizonto pabaiga. Sulaukęs 65-erių žmogus dažnai vis dar turi kelių dešimtmečių finansinį horizontą, tik pereina iš kaupimo į palaipsnio vartojimo etapą. Todėl tikroji rizika gali būti ne trumpalaikis portfelio svyravimas, o tikimybė, kad ilgainiui pritrūks pinigų.
Tekste taip pat aptariama, kodėl valstybės obligacijos ilguoju laikotarpiu nebūtinai apsaugo nuo infliacijos, kuo skiriasi valstybės ir įmonių obligacijos, kokį vaidmenį bendrame turte atlieka valstybinė pensija ir kodėl net teoriškai geriausia strategija neveiks, jei investuotojas jos psichologiškai nesilaikys.
Tai straipsnis apie riziką, kurią dažnai matuojame pernelyg trumpu laikotarpiu, kartu keliant klausimą, ar standartiniai pensijų portfelio principai tikrai atitinka ilgą žmogaus gyvenimo horizontą.
Daugiau skaitykite nuorodoje: https://www.vz.lt/investavimas-2026/2026/09/18/kuo-arciau-pensijos-tuo-maziau-akciju-jusu-portfelyje-naujausi-duomenys-rodo-priesingai-590076